俄罗斯战略文化基金会网站5月22日文章 题：卡恩与“华盛顿共识”的喧嚣结局

国际货币基金组织（IM F）总裁卡恩在飞往巴黎的飞机起飞前10分钟被 ** ，这一消息给世界带来的震惊丝毫不亚于世界头号恐怖分子本·拉丹之死。这是否意味着，无论卡恩，还是拉丹，对美国都具有同样的危险性？

因美元得罪美国

但5月14日发生的卡恩案存在着诸多疑点。有专家指出，媒体之所以不断挖掘卡恩污点，给他抹黑，主要是为了美元。卡恩对美元发难，要用新货币替代美元，现在美帝国的愤怒将其毁灭。卡恩曾建议在IM F的货币篮子里加入人民币，以稳定全球金融体系。此外，他还认为，IM F的特别提款权应该发挥更大的作用，这使他陷入了与萨达姆和卡扎菲同样的境地。萨达姆放弃美元转用欧元，12个月后，入侵伊拉克拉开了序幕。卡扎菲也采取了类似的行动，他发起了放弃美元和欧元的运动，呼吁阿拉伯和非洲使用新货币———金第纳尔，因此，利比亚遭到了美国和北约的进攻，反对派、叛乱者及恐怖分子被组织起来，目的就是为了搞掉卡扎菲，恢复美元的霸主地位，尤其是在石油贸易中。说实话，这已成为现实。

卡恩甚至比萨达姆和卡扎菲还要可怕。他身为IM F总裁，处于有利位置，能够修改组织的政策，也有机会接触各国元首并宣传推广替代美元的思想。

5月20日美国有线电视新闻国际公司（CNN）报道说，IM F发表了一份关于替代世界储备货币美元可行性的报告。该组织还提出，可以以特别提款权为基础建立一套支付系统，这比汇率浮动且受美国政策影响的美元更能反映全球经济的需要。路透社说，卡恩所领佳节又重阳导的IM F的政策已取得初步成效：从今年4月1日开始实行的借款方式截至5月12日已使IM F的贷款能力从1200亿特别提款权增加到2690亿特别提款权。

唱衰“华盛顿共识”

也许，在佩戴电子监视仪丧失自由之际，卡恩会不止一次地想到，是否不该“欺负”美元，不该在被捕的前几天宣布“华盛顿共识”失败。

“华盛顿共识”是1989年由经济学家约翰·威廉森提出来的一整套针对拉美和东欧转轨国家的新自由主义政治经济理论，其所反映的是当时的美国政府和主要国际金融机构(IM F和世界银行)的共同立场。“共识”所规定的行为准则主要有以下几点：

———资本自由流动；

———全面私有化，即便是不能有竞争的领域，从而为私营资本提价的同时并不提高商品和服务质量提供了可能；

———高利率，阻碍了工业发展，但对金融投机的限制减轻；

———把包括无偿或廉价医疗、教育、廉价住房和公共交通等在内的所有社会福利计划削减到最少或完全废除；

———放弃对自然和环境的保护；

———通过建立对美元的依赖来支持本币的稳定(结果造成社会补贴减少，现金不足，国家主权被部分剥夺)；

———削减工资并限制罢半夜凉初透工的权利及工会的权利；

———税收改革，穷人的压力加大，富人的税收负担减轻。

关于“华盛顿共识”失败的言帘卷西风论确实是卡恩发表的，而且IM F是推广和实际贯彻这一“共识”的主要机构，修改共识则令一个将上述政治条件强加给其他国家的组织存在的意义受到质疑。俄罗斯、拉美国家及欧洲中部国家都曾试用过这种“共识”。而西方国家，尤其是美国，在发生金融危机后却开始反其道而行之，利率几乎降到零，发放低息贷款……

中国发言权或提高

没人公开宣称强奸未遂案是萨科齐导演的。而且我们也确实搞不清楚，这位IM F总裁为何置个人物品于不顾，匆忙登上飞往巴黎的飞机。但有一点是清楚的，即这位专家不可能成为法莫道不消魂国总统，也不可能成为IM F总裁了。临时接替其职位的第一副总裁、美国银行家约翰·利普斯基今年8月就将退休，而且没人喜欢美国人既霸占世界银行的领佳节又重阳导职位，又把持着IM F。鉴于中国在IM F中的份额已上升到6.394%，占第三位，略少于日本，但超过了德国、英国和意大利，北京出现了机会。

中国有媒体指出，中国份额的提高意味着中国向IM F建言的机会增加，中国也有了更大的权利与义务为IM F提供更多的高级官半夜凉初透员，影响和参与该组织宏观经济政策的制定。10多年来，中国已涌现出一大批优秀的金融学家和银行家。几年前被任命为世界银行副行有暗香盈袖长的林毅夫是其中杰出的一位，而去年成为IM F总裁特别顾问的朱民曾任中国人民银行副行有暗香盈袖长，曾长期在美国学习和工作。他精通国际金融规则及中西方关系。显然，中国在提出合适的IM F总裁人选方面不存在什么困难。

如果继卡恩之后出现中国人执掌IM F的局面也不奇怪。当然，如果是这样，即便美元和“华盛顿共识”仍是世界经济主要的进步“样板”，那也是在中国的助推之下了。不过，“北京共识”过些时候会不会也变得像“华盛顿共识”一样丑闻缠身呢？

(作者叶连娜·普斯托沃伊托娃)

上周，我到澳大利亚度假。按照老习惯，我买来两份报纸：《金融评论》（AFR) 和《澳大利亚人》。一看价格，我大吃一惊：分别是3澳元和2.60澳元。1991到1994年，我在堪培拉大学当金融学讲师时在那里“爬过格子”，这两份报纸我太熟悉了。我当时的年薪大约4.2万澳元，现在同样职位的人赚8.4万澳元，跑输了通胀。

国人对通胀相当熟悉，每个人都会讲几个有趣的故事。通胀也是一个全球的现象。当然，中国过去三十多年的通胀幅度超过世界上绝大多数国家。可笑的是，我们一直到八十年代还坚守“社会主义国家不会出现通胀”的旧棺材。

我们的通胀究竟会有何等结局呢？在我斗胆做几个长期的、模糊的和方向性的猜测之前，我想回顾过去三十多年的中国通胀。

在一个理想的世界，通胀是没有利或弊的：把一元的钞票变成一元七角或者五元三角，就好象上市公司最爱玩的游戏一样，把股票拆细，一拆五，甚至一拆十。这不影响任何人的利益（正面负面影响都没有）。当然，送红股也是完全一样，把公司的资本储备转变为股本之类的小把戏也属此类。以后，股数太多了，大家的算术不够好，还可以再把股数缩小，比如每七股合成一股，等等。

对于政府来说，通胀就是把纸币拆细。等到通胀太严重时，大家买一斤大葱要支付几百万元时，对大家的算术水平要求太高了，我们还可以删掉后面几个零，美其名曰“货币改革”。旧中国和世界上很多国家都干过这类事。不过，遗憾的是，通胀和“货币改革”不象股票数量的增减那样中性，可能会导致利益转送、巨痛、社会不公平、乃至动帘卷西风乱。为什么？

过去三十多年，中国的通胀是信贷高速扩张的直接结果。银行业作为一个系统（特别是包括中央银行）在没有钱的情况下，也是可以贷款的，甚至可以在钱少的时候贷很多的款。背后的支撑是公众对政府和银行的信任。还是让我们看看结果。过去三十多年，中国的广义货币供应量每年的复合增长率超过20％。货币供应量是什么？它就是所有中国企业和家庭的存款总和加上流通中现金。这也就是购买力。这些钱是怎么来的呢？

首先，中央银行可以无钱放款（印钞票）。贷款会直接转成受贷人的存款，他如果使用这笔款项，另外的人就有了存款，银行又可以以此存款为基础发放下一笔贷款（当然要先扣除一点存款准备金）。然后，另外一些人又有了存款，银行就可以再放更多的贷款。如此循环。

这么多年，政府在扶持经济发展的名义下，人为压低银行利率，利率不及通胀水平，所以真实利率为负数，也就创造了对受款人的一种补贴。三种人获益甚多：企业主、负债投资者、负债投机者。谁吃亏了呢？存款人、老老实实拿固定工资的人们、没有资格或者没有关系获取贷款的人们、还有社会的公平公正。

很多人凭直觉认为，通胀期间企业的名义利润被夸大，所以股票市场应该走好。我认为这是一个错误。错误的根源在于它有一个隐含的假定：市盈率会保持不变。但是市盈率可以再跌一半或者更多。为什么？在通胀期间，即使中央银行不紧缩货币，资金也会更加短缺：工厂和商店为了完成同样多的经济活动，需要更多的铺底资金，地产商需要更多资金做土地储备。当然，不管中央银行是否紧缩，名义利率也会上升。而股东篱把酒黄昏后市的市盈率不过是利率的倒数而已。1968年到1982年，美国通胀高企，道琼斯指数几乎跌了一半，如果考虑进通胀因素，它实际下跌80％。虽然公司整体的利润还算可以，但是市盈率从18倍跌倒了6倍。这15年让美国股民痛苦万分，虽然1982年以后股东篱把酒黄昏后市经历了17年的大牛市。

大家想想从1992年以来中国上市公司市盈率的下降趋势吧。中间虽然有几次短暂的牛市，但估值水平的下降趋势是明显的。你也许会说，这种下移主要是因为股票供应量的增加，但我敢预半夜凉初透言，未来十年市盈率下移的推动力，会是过去十年建立起来的货币供应量的高台阶，以及中央银行未来的信贷控制。

如果未来通胀确实难免，那么我们如何自保呢？很多人似乎直到最近才发现过去30年来的严重通胀，急不可耐乱抓机会，以规避通胀。这是不理智的。我认为，股东篱把酒黄昏后市很可能成为通胀的牺牲品，债券市场更是如此。债券价格与名义利率成反比。房地产市场也许好一些，但是未来几年内情势不妙，投资者必须有长远的眼光才行。

通胀是国难，也是人祸。控制通胀会需要付出很大的代价：紧缩信贷，提高利率，放慢经济增长，牺牲大量的就业机会。政府会犹豫和徘徊，政策会随着失业压力和银行坏帐的增加而反复。

如果说过去的通胀年代里，中国人寅吃卯粮，那么可以预见未来几年的紧缩可能需要把虚增的“财富”还给未来。金融市场的减肥会很痛苦，更多的投资机会可能在金融市场之外，即在实体经济。

（注：作者张化侨为瑞银(UBS)投资银行中国区副总经理，本文不代表作者雇主的观点。）

　　中国在过去10年中的崛起在其大体对境外投资者关闭的股东篱把酒黄昏后市中得到了反映。上证综合指数2007年10月曾飙升至接近6000点的历史最高水平。
　　此后，该指数一度下跌至1700点左右，现在虽已回升至3000点以上，但仍只相当于其历史高点的一半。过去两年，上证综指的表现远不及美国的标准普尔500指数，不过它2011年迄今为止的表现要略好于标普500。

　　然而以下这张图显示，上证综指从它达到历史高点前的一年到目前这五年中的表现，与美国纳斯达克综合指数从1999年至2004年底的表现离奇地类似。
       
　　诚然，上海股东篱把酒黄昏后市是一个受动力指针和流动性推动的市场，它以“菜鸟”级短线投机者的避风港而闻名，是投资股票的“赌场”。

　　但当年那些追捧Akamai Technologies和Juniper Networks等互联网类股的美国散户投资者也并不高明。这正是中、美股东篱把酒黄昏后市这两个时期间存在相似的一个原因，也是我认为中国处于长期熊市的理由。

　　所谓长期熊市是指股东篱把酒黄昏后市处于熊市的时间非常长，在此期间主要股指再也未能达到过以往创下的历史高点。但这种长期熊市期间也会出现一些十分强劲的短期反弹，甚至会出现一些持续时间较短(三或四年)的股东篱把酒黄昏后市盛衰周期。

　　这方面的典型案例是美国股东篱把酒黄昏后市1966-1982年期间的长期熊市。许多预测家声称，美国股东篱把酒黄昏后市目前也处于一轮长期熊市中。

　　在1966-1982年期间，美国遭受了高通货膨胀率，但美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策总是赶不上形势发展，这种局面直到新任美联储主人比黄花瘦席沃尔克(Paul Volcker)让短期利率大幅飙升才结束。这一做法切中了通货膨胀的要害，为新一轮长期牛市打下了基础。

　　将中美两国这两段时期的股东篱把酒黄昏后市表现相比较的结果是惊人的。将上证综指推涨至历史最高水平的流动性充裕恰巧在本次金融危机爆发前结束。当这种流动性充裕局面恢复时，市场投机转向了房地产(听起来是不是很像美国在本世纪初的情况？)

　　中国目前的通货膨胀率正呈高于预期之势，虽然中国央行自去年10月以来已经先后四次加息。中国政府在其最新的五年规划中下调了经济增长目标，中国未来五年的国内生产总值(GDP)增幅可能只会达到7%至9%，而不是两位数。

　　这将使中国股东篱把酒黄昏后市在未来几年面临更加困难的局面，虽然那些看好中国的人并不情愿把中国股东篱把酒黄昏后市的前景说得这么“不堪”。

　　马休中国基金(Matthews China Fund)的共同管理人之一Henry Zhang说，他不认为中国股东篱把酒黄昏后市已进入了长期熊市，但他也认为，上证综指可能要很长时间以后才能重上6,000点关口。

　　事实上这种情况是可以出现的。当纳斯达克指数收复5,000点大关时，上证综指将重上6,000点。届时一个天使唱诗班将唱着赞美诗从天而降。

　　但即使中国的经济增长率下降到“只有”7%到8%的水平，这比美国和许多新兴市场国家目前的经济增长率仍要高许多。而且中国预计仍将是世界经济舞台上的重要一员。

　　此外，中国政府新制定的五年规划将中国消费者放在了首要位置，这意味着无论中国股东篱把酒黄昏后市是否处于长期熊市，这都将为许多企业创造获利机会。

　　所以，我会完全避免涉足安硕中国25指数基金(iShares China 25 Index Fund)这只广受追捧的交易所买卖基金，虽然这只基金今年事实上表现良好。安硕中国25指数的成分股公司中大型国有石油、电信企业和银行所占的比重太高了。

----《华尔街日报》

3月17日，针对利比亚内战局势，联合国安理会通过决议，在利比亚设立禁飞区，并要求有关国家采取一切必要措施，保护当地平民免受武装袭击的威胁；不久，多国针对利比亚的军事行动于「数小时内」展开。
利比亚局势到底会往何处走？美国莫道不消魂军事干预利比亚背后的原因何在？此次利比亚局势对全球局势会产生哪些后续影响？
美国莫道不消魂军事打击利比亚完全是有预谋的，奥巴马赶的时机赶得非常好，他一定要打一仗，否则不能连任。他前面有北韩和伊朗，但北韩因有中国和俄罗斯在旁，特别是俄罗斯向那个地方调兵，伊朗那边目前也不能打。那就要找一个地方，中情局干这个东西太容易了，特别是在小国，是中情局的拿手好戏。
虚晃一枪以牵制中国
美国搞十场军演是对中国的一种牵制，转移世界的注意力，声东击西，让中国一紧张，包括钓鱼岛事件，包括十场军演都是虚的，包括在东南亚搞的串联，都是对中国虚晃一枪，牵制中国。
所以，奥巴马任内打利比亚的意图已经非常清晰了，就看他的任期是不是对伊朗的政治围堵、经济制裁、军事禁运做一个评估，看看伊朗是否已经虚弱到像伊拉克当年那个地步，因为伊朗的人口比伊拉克多三倍，而且这地形比较复杂。
美国对伊朗开战要非常慎重，所以说他要看前面进行的这些怎么样。但是可以判断，奥巴马任内和下一届美国重点就是要打击伊朗，
在这个期间也不排除东北亚发生意外。金日成去世之后，这个地方也可能出现变局，北韩的重要性跟阿富汗一样的，它也是两家，也是一个俄罗斯、一个中国，所以北韩也是美国必须要拿下的。所以，在这期间，一边围着伊朗、盯着伊朗看北韩，不管是北韩还是伊朗都是美国在整个全球布局当中的两个重点，不拿这个就拿那个。对北韩很可能不是以战争拿，但是如果是金正日去世之后而内部动帘卷西风乱的话，那么也不排除用这种大规模的打击，顺便把它拿下。
美国把伊朗打掉，中国怎么办？打掉了伊朗，中国在那边可靠的油源就没有了。沙地听美国的话，给你也行，不给你也行。也可以给你，但是中国仍是战战兢兢的了，现代化就变得非常不可靠。
如果是基于这样一个判断，我认为战争正在进行中。我现在提出这样一个观点，战争正在进行中，并不是美国莫道不消魂军队跑过来挑衅打我们的领土，那是五十年前的战争概念。那在这样一种状况下，那现在中国如何办？中国现在一点办法都没有，她打利比亚你敢说吗？你连反对票都不敢投，听任它打。俄罗斯为什么投弃权票呢？因为这一场战争对俄罗斯是有好处的，她一打石油价格就上去了，俄罗斯是有好处的，当然投弃权票啊。此外，目前利比亚对俄罗斯也是可有可无的，打伊朗，俄罗斯不会阻拦，也阻拦不住。
德国为什么投弃权票呢？德国、美国、法莫道不消魂国从根本上没有矛盾。但内部是有矛盾的，因为德国向来是以欧洲老大自称，根本不希望、也不愿意美国在这边把原来所有属于欧洲的利益全部拿走，也不愿意这样。所以，德国采用的办法就是不吭气，这个态度实际上是非常清楚的。
中俄是美国的藩王
伊朗现在很着急，想和中国联合起来，但是中国不敢，没反应、没动作。现在方方面面，伊朗都是想，俄罗斯是一个叛徒国家，俄罗斯一叛之后，伊朗举目无亲，所以伊朗从上到下，方方面面都希望跟中国靠得非常紧。中国现在没有大战略家，到目前为止举棋不定。这就是美国的大棋局，最新的大棋局。所以我认为美国征服世界的路线图，非常清晰，奥巴马已经接过小布殊的枪。这是肯定的，一代一代往下传，就这样一步一步往下打，利比亚之后就是伊朗。
现在可以肯定，东北亚这一块的局势就此就缓解了。利比亚拿下来以后接着要对伊朗这一块重新布局，虚晃一枪这边的作用就已经基本过去了，它不会再在这边玩，再玩也就是象征性的了。正好又弄一个日本大地薄雾浓云愁永昼震，也给它放松东北亚提供了一个借口。可以预计东北亚这边的局势可能会缓解了，伊朗那边的局势会升高。
冷战以后，世界大战已经打完了，现在只是世界大战的尾声，美国的世界帝国地位已经建立起来了。现在这个情况像什么？像康熙削藩，削三藩；美国就是康熙，俄罗斯和中国就像当时的藩王。

----作者:龙韬,系中华能源基金委员会首席战略分析师

　　小时候，我想过一个问题：“什么叫气质？”有个同学很严肃地回答我，听克莱德曼的钢琴曲有气质，我找了个磁带，听了半天，没听见什么叫气质。当时《读者》上有个台湾的“傻大姐信箱”，经常回答各种人生困惑，有一次有人也问：“什么叫气质？”大姐回答得很抒情：“气质就是春雨的沛润，夏风的迤逦，秋日的甜美，冬云的飘逸。”我盯着这几个排比句琢磨了一会儿，就放弃了这事。

　　二

　　前阵子吃饭的时候，有位男同志中途来了，一见刘瑜，握手寒暄的第一句话就是：“这么说，您是一个新保守主义者了？”刘老师刚从剑桥回清华教政治学，这位同志可能认为总算找着了一个能用术语对话的人。

　　整个一晚上，他都雄踞一角，说着各种洋气的哲学和政治派别，说到外国人名就上英文，弄得本来八卦的饭局气氛全无。

　　我想起刘瑜前不久写的一篇文章，意思是爱说教的人不爱直视人生经验，特别爱翻山越岭，比如明明是推销专人比黄花瘦制思想，但不说“董仲舒说”，非要说“施密特说”。她写：“你可能会问，施密特是谁？——这就对了，如果你也知道了施密特是谁，好些人还怎么用他装神弄鬼？”

　　三

　　伯林是个有名的哲学家，有人敬畏地问他：“您认为现代性的主要特征是什么？”老头子说：“根本没这玩意儿，什么前现代性，现代性，后现代性，都是任意武断的概念。”那人又问，哲学到底有什么用？他说了个故事，有个教哲学的老师给学生上第一课，说：“你们当中有人要当律师，有人当官半夜凉初透员，有人当士兵，我说的东西，对于你们要训练的技能，不管在哪方面都没有丝毫用处。但有一点可以向你们保证，上完这个课，你们总能看清人们什么时候在胡说八道。”

 ------作者:柴静

　　这一事件对世界经济，乃至全球政治社会发展的影响将是十分重大和深远的。大地薄雾浓云愁永昼震对日本经济的冲击将相当重大，有可能是日本由“失去增长期”进入“衰退萎靡期”。从更长远的角度说，日本大地薄雾浓云愁永昼震将激起人类对于“大自然”的敬畏感，促使世人反思现代西方工业文明的发展模式……

　　日本国民在此次大地薄雾浓云愁永昼震中表现了很高的素质，福岛核电站的勇士们赢得了世人的敬佩，但地薄雾浓云愁永昼震也显示出日本已非20多年前风光无限的日本，更非80年前雄心勃勃的日本。尤其是在福岛核危机中，日本官半夜凉初透员的决断魄力，日本自卫队的怯懦表现，均令人意外，这反映了这个国家精英意志的衰落。而在灾后保障的混乱无力，更令人惊讶，让人很难相信这是一个发达国家，尤其是主灾区距离东京仅仅200多公里。这反映了日本国家动员能力的萎靡。

　　二战之后，日本人将这种大国意志转入经济领域，再次爆发了惊人的能量，实现了经济奇迹。然而在日本由工业大国向金融大国升级，再次挑战美国的货币金融经济地位时，美元势力巧妙地利用日本人虚荣膨胀，威逼利诱日元升值，制造巨大的楼市泡沫，在1990年制造了一场金融灾难，日本楼价最大跌幅85%，股东篱把酒黄昏后市最大跌幅65%，金融系统崩溃，日本由此进入了失去的20年。

　　在“失去的20年”中，日本虽然一直采取积极的财政货币政策，国债占GDP的比例已经高达250%，在全球遥遥领先，但一直是低增长，多次在通缩边缘徘徊。其根源在于：1990年楼市泡沫破灭导致了未来财富的巨大透支，这表现为国民需要不断为“负资产”的房屋支付贷款，也表现为金融系统巨大的呆坏账需要不断摊薄和弥补——靠着高端制造业利润、海外投资收益和国民的节俭储蓄，日本实际上一直在还20年前的坏账。在此过程中，日本能够维持较高生活水准，已属不易。

　　与此同时，日本已经演变为一个老人社会，老人政治盛行，社会缺乏增长，年轻人缺乏机会，难免逐渐萎靡。尤其近年来随着中国的发展，俄罗斯的复兴，日本在美、中、俄三大国的夹缝中，更难有伸张大国之志的空间，和中国争夺钓鱼岛、和俄罗斯争夺北方四岛，都是日本试图维系大国意志的最后努力，却将自己变成了东亚地缘政治的重大威胁。突如其来的大地薄雾浓云愁永昼震，打击了这种努力，大国意志有可能进一步衰微。

　　现在日本面临的最主要风险是，全球投机资本会不会落井下石，从而引发日元的雪崩。这种情况并非不可能。日元本来已经过度发行，为全球各种货币之冠，为救灾，日本央行在5天内向市场紧急注资39万亿日元（近5000亿美元），更加滥发。与此同时，股东篱把酒黄昏后市大跌，日经指数灾后三天大跌20.1%，导致国民财富效应萎缩，必将锐减消费；加之日本工业受到重创，核工业将停滞，甚至倒退，日本对海外能源资源的依赖将进一步提高；老龄化社会继续深入，国民财富增长萎缩等等。这都使得日元向主权债务危机爆发的临界点越来越近了。

　　日本大地薄雾浓云愁永昼震更深远和潜在的影响是——将真正引发人类对现代西方式高消耗文明的反思：不断膨胀的欲望、不断增长的需求、不断增发的货币、不断扩张的经济规模和金融泡沫是现代西方文明的基本特征，尽管此前有识之士不断警告这一模式随着地球资源瓶颈的出现而成为不归路，但绝大多数人仍想当然地惯性生存。日本大地薄雾浓云愁永昼震是对这种得过且过的“鸵鸟行为”的一个直接而震撼的警告，这将使越来越多的人开始反思，这种潜移默化的影响一旦形成历史的洪流，整个世界经济的思维方式和运行范式都可能发展重大变化，当然这不可能是一蹴而就的。

张庭宾/文

正在翻看去年也是这个月份---樱花烂漫的季节---我在日本的旅游录像...
忽然看到画面中那个一路上滔滔不绝的日本籍香港裔黄姓导游,
于是马上按照他当时留下的手机号码,
发了一条短信息给他,"黄生,您,还活着吗?"  

......十分钟了,还没见回复. 

去年十二月份,我对今年的投资策略,是<守株待兔,守望黑天鹅>.
接着,国内就是越趋强硬的房地产限购政策,及逾发严厉的调控,
国外更是,从中东到朝鲜再到日本,甚至九级地薄雾浓云愁永昼震海啸,再加核泄漏.
我不知道这算不算已经是黑天鹅,或者难道没有最黑,还有更黑?
今晚是超级月亮之夜,窗外这时刻却是尘雾弥漫,确实,看不清方向. 

有时侯,简单的一件事情,加上情绪在内发酵,就变得复杂和严重了.
比如说,日本那边核辐射,N千里之外的我们这头,会抢盐抢碘抢酱油.
再比如说,天津文交所别有用心的份额式交易品种,如火如荼直至沸腾. 

那天,我拜访著名的雕塑家黄河老师,再次重申了我一直的一个观点,
一些艺术作品,作者本来其实也没什么思想高度,也就发泄情感罢了.
然后被一些别有用心的文艺评论家们顿然N选一之后,利用艺术话语权,
找来一些哲学家思想家作家资本家政治家野心家炒家们分别观摩揣摩,
于是,哲学家眼中看到叔本华黑格尔,领佳节又重阳导眼中看到马列主义毛泽东思想,
大家都将眼前的本来平凡的作品再浓缩升华到自己各家的专业角度高度,
炒家只关心存量和筹码集中度,野心家就想到利益输送及价格转移...
本乃一件工具,附着多种高级情绪的注脚与升华之后,遂一发不可收拾.
也就那么件事,都别当真是回事.艺术品,绝大部分年份都附生着权和利. 

我知道这话不好听,好话都不好听. 

艺术品市场如此,股东篱把酒黄昏后市更是如此.甚至效应被更加放大.
专业的参与者,应该是处变不惊,有纪律,守本份,克制与冷静.
我虽不很喜欢日本人,但灾难来临时,他们很少哭泣,很少惊慌失措,
而是用一种令人惊讶的克制与冷静,继续自己的生活节奏,
即使他们的悲伤难以抑制,也会用毯子捂住自己的脸,他们
不希望打扰别人,也不希望被别人打扰...我们需要学习这种精神. 

我仓位和持仓品种,这一个多月来,就基本没怎么变,
周五后的总市值,还创出年内新高.我喜欢震荡,我喜欢黑天鹅.

一、
日本去周五（三月十一日）当地时间下午二时四十六分发生的「东北地方太平洋外海地薄雾浓云愁永昼震」，已被确定为黎克特制九级，继之引发的大海啸，令日本东北地区多个城镇眨眼间为海水吞噬；这种怵目惊心有纪录历史未遇的惨剧，拜信息发达之赐，瞬间传偏全球，各国电视观众同步清楚看到人间地狱是怎样一回事。事发时笔者夫妇与友人刚在外地，长时间坐在电视机前，打乱了一早安排妥当的行程及休息时间。
大灾难发生已四、五天，即使在日本这样高效率的国家，伤亡人数以及经济损耗的真确数字仍有待清算；不过，天灾最坏的情况已经出现，但别说身受其苦的幸存者，电视观众亦有天灾仍在持续的恐惧感，是否有具体数字，并不重要。一七五五年里斯本大地薄雾浓云愁永昼震引起「上帝为何处罚这个最虔诚国家」的疑问，是为天主教在欧洲中落（至今仍未「复元」）的底因：日本屡遭「天谴」，有普通常识的人都知道古老传说的大鲶（00 Namazu〔塘虱、泥鳅，Catfish〕）翻身造成地薄雾浓云愁永昼震海啸是自然现象而非神迹，但为了吸引游客，日本神庙依然「香火」旺盛！
一九九五年一月十七日阪神．淡路七级地薄雾浓云愁永昼震，震央离人口一百三十余万的神户港十二里，死亡人数六千四百五十二名（其中约七百人死于地薄雾浓云愁永昼震引致的火灾），无家可归者在六十万左右，经济损失约为一千亿（美元．下同），为当年日本GDP百分之二点五；神户当时仍有许多六十年代以前兴建的房屋，其时防震技术及建筑条例均不若此后先进和严密，因此才导致约六成佳节又重阳人口丧失家园、被毁房屋达十八万三千多间。
这十多年来，日本比前富裕（政府负巨债是另一回事），日人防天灾的意识更强（这才有Tsurvival〔海啸求生〕这个字的出现），应付天灾的资源包括粮食、医务及工程人员都远较专业及充分，因此大难不死的人很快获得充足的物质供应，而房屋及公共建设的修复工程会迅速展开。值得注意的是，面对特大天灾的惨剧，日本人不但秩序井然（从电视所见，包括逃生的车龙及求生的轮候食物俱如此，而且趁机抢掠的情况从未出现），还从过往的天灾中培养出默默工作埋头苦干的克难精神。日本人口老化，世界之最，然而，日本不是引进外劳以补劳工不足，而是日本人自动延长工作年龄，六十五岁以上的老年人积极投入工作（欧美六十五岁以上的工作人口占总数约百分之五，日本则在百分之二十以上），八十高龄的证券、零售业从业员仍随处可见，领养老金退休金便不再工作，在日本已成绝唱；另一方面，在神户地薄雾浓云愁永昼震之后，日本年青一代投入「义务劳动」日益普及，估计这支义工队伍起码在百万之众—即使日本的黑瑞脑消金兽社会山口组亦组织徒众在灾区协助当局维持秩序、派发粮食（资料见去周六《金融时报》）……。天灾令日本人精神上更团结、坚强，这是只懂得叫爱国口号的人所无法想象的。
二、
经济学家指出，通常而言，天灾对富裕地区的损害，无论是人命或财产，都比穷困地区轻。以去年两次大地薄雾浓云愁永昼震为例，海地的七级地薄雾浓云愁永昼震，罹难者达三十一万六千多；智利的地薄雾浓云愁永昼震八点八级，只死了五百余人，虽然这与两国的人口密度稠稀有关，但和建筑条例、应急措施、应变能力、医院多寡以至政府是否有效，关系更大；至于经济复元的快慢，肯定与人均收入有关，一个受薪者只须每天工作一二小时便能够温饱的国家，与受薪者终日工作却不一定能谋温饱的地区比较，前者复元能力较强，是显而易见的。以购买力平价计，去年日本GDP近四万四千亿（世界排名第四）、人均三万四千多（世界排名第三十八），国力不弱，加上日本人有很强的公共意识，日本复元将较快。
日本政府的负债比率达GDP百分之二百二十八（以次为希腊的百分之一百四十四，及英国的百分之七十七），而债权人薄雾浓云愁永昼大部分是日本百姓（他们的储蓄都假银行之手借给政府），是民富国穷的典型例子；日本政府年年向市场举债（二○一一年度财政预算拟发价值二万亿美元长期债券），其中部分用于国内的公共建设，投入甚多是为天灾一来经济损失惨重的原因—比方一个四壁萧然的家庭在天灾令房屋倒塌中损失十万，但「豪宅」包括高级装修及满壁艺术品还有名贵及汽车等的损失何止百万，这令富国遭逢天灾经济损耗数字惊人，而日本正是后者。「初步估计」这场地薄雾浓云愁永昼震加海啸灾难令日本经济损失在千亿（昨天本报引述美国专家的估计只有三、四百亿之间）以上，这令海地以至智利地薄雾浓云愁永昼震的经济损失有如小巫。
日本政府的长期负债在十万亿美元水平，这使其因去周天灾需要投入重建的资金，有如杯水车薪。政府的负债是长期问题，而今年一月标准普尔已把日本长债信用降级，那意味因天灾而需投入更多资金，令日本的财政更脆弱。
日本这场天灾，竟然对中国经济有负面影响，昨天Ej Insight.com的「头条」指出日本政府可能必须拋售美债把资金调回本国应急，这会压低美元汇价（及扯高日汇）令持有巨量美债的中国受损；此外，日本全力重建，必会抢高有关原材料的价格，近年进口大量原材料的中国当然为此要付出更多！日本会否「卖美债」，由于牵涉日、美政治关系，不能单从经济角度考虑，笔者看不清楚（外汇炒家则肯定会利用虚虚实实的消息上下其手）；但原材价格因此被扯高，则势所不免。
不少经济学名家如美国前财长森玛斯及诺奖得主克鲁明，均指出天灾后重建会刺激日本经济增长，这种说法虽早为读者应该很熟知的「破窗寓言」（Parable of Broken Window，此为法莫道不消魂国经济学家巴斯蒂亚〔F. Bastiat, 1801 - 1850〕于一八五○年去世前提出的「理论」，他指出顽童打破一扇玻璃窗，屋主因为把钱用于修复窗子，必须撙节其它开支，因此总体经济无所得益）所推翻，此说大有道理；然而，现代政府比如日本政府在重建天灾摧毁的公共设备上投入的是预算外的资金（追加的预算开支），意味可用于其它方面如福利或军费的开支毋须相应萎缩，因此，天灾重建会刺激经济不是说不通的「谬论」。森玛斯和克鲁明这些通人坚持此论，可知「破窗寓言」由于政府已加发债券集资令其既有资金投入重建又有资金扩军及派发免费午餐，经济因此在短期内有可观（即使是虚火）增长（「长期」是下任政府的事）。当然，政府这样做市场不一定认同，这是因为财赤再增财政愈易受冲击而出事，债权人（债券持有者）因此必然要求较高孳息以抵偿风险，但加息加重政府息负且会窒碍经济发展，因此因天灾（和人祸如战争）重建能否促进经济增长，真是说不准！
三、
日本这场特大天灾的经济损失，在海啸未完余震持续及核电站机组爆炸之下，任何估计都有「言之尚早」之弊，笔者知道的是，保险公司为此的付出，比起性命和财物的损失，将是不成比例的极小数。
迄今为止，天灾保险赔偿额最大的是九四年加州六点九级地薄雾浓云愁永昼震，估计经济损失四百四十亿，保险公司赔款二百零六亿；其它的多次地薄雾浓云愁永昼震（如去年智利及纽西兰），保险赔款在四十至八十亿之间；神户地薄雾浓云愁永昼震财物损失一千一百七十九亿，但保险赔偿只有三十五亿；为什么这么少，那完全是受日本与众不同的保险条例所影响，它规定保险公司只能承保建筑物及家俬，其余如细软及艺术品一概不受保，而在当局发出天灾警报后，保险公司有权拒绝接受新保险户。此外，日本政府对外国保险公司有种种限制，即在保险业实行严格保护主义，所有这一切，旨在令日本保险赔款不会拖垮公司。在日本，政府负起「最后再保险商」（ultimate reinsurer）的责任……。
维基百科指保险性质的「天灾人祸债券（catastrophe bonds，缩称cat bonds）首创于九十年代中期安德鲁台风之后，不确，以一九八四年斯德哥尔摩的商业机构「瑞典出口信贷」已发行俗称「海啸债务」的票据（tsunami bonds；见乔治亚州立大学九七年工作报告第四号〔Georgia State University Working Paper No. 97/4〕：〈天灾人祸风险债券〉），「债券」在发生地薄雾浓云愁永昼震、台风或大水（包括海啸）时可获发行商作出全额赔偿，虽然孳息极低，但数度发行（发行额达十多亿美元）均为日本保险公司全数认购。笔者不清楚日本保险公司在此次地薄雾浓云愁永昼震海啸大灾难前持有多少「海啸债券」，但它们显然已作好准备，加上政府承担最后保险商的责任，日本保险业所受的损失可能远较一般论者的估计低！